Một giao dịch chênh lệch giá, nhìn thì rất béo bở nhưng khó để thực hiện, đang thịnh hành trở lại khi giá Bitcoin tăng cao hơn khoảng 10,32% ở Hàn Quốc.
Tính đến sáng nay theo giờ châu Á, Bitcoin đang được giao dịch ở trên mức 66.000 USD trên hầu hết các sàn giao dịch toàn cầu. Nó đã đạt trị giá hơn 93 triệu won trên các sàn giao dịch Hàn Quốc như Upbit, trị giá hơn 71.000 USD.
Hiện tượng này được gọi là “Kimchi Premium”, được đặt theo tên một món ăn truyền thống của Hàn Quốc, ám chỉ sự khác biệt về giá Bitcoin trên các sàn giao dịch địa phương của Hàn Quốc so với các sàn giao dịch toàn cầu.
Về mặt lý thuyết, loại giao dịch này rất đơn giản: Người ta có thể mua Bitcoin trên một sàn giao dịch toàn cầu, chuyển nó sang một sàn giao dịch ở Hàn Quốc và bán nó để kiếm được 10,32% lợi nhuận không rủi ro bằng đồng won.
Nhưng việc bỏ số tiền kiếm được từ khoảng chênh lệch giá này là khá khó khăn. Hàn Quốc có những biện pháp nghiêm ngặt để kiểm soát vốn và để một người nước ngoài rút một số tiền lớn ra khỏi đất nước này thực sự là một thách thức. Điều đó có nghĩa là các quỹ lớn không thể tận dụng loại giao dịch này và các nhà đầu tư nhỏ hơn có thể không có đủ cơ sở hạ tầng cần thiết.
Một ví dụ “tiêu biểu” về người đã tận dụng được Kimchi Premium là Sam Bankman-Fried, nhà sáng lập công ty giao dịch Alameda Research và sàn giao dịch FTX (hiện đã phá sản). Bankman-Fried đã tuyên bố trong một số cuộc phỏng vấn rằng khoản lợi nhuận này lên tới tới 50% trong năm 2019 và 2020, giúp cho công ty của ông kiếm được tới một triệu đô la mỗi ngày, theo CNBC.
Trong khi đó, một số nhà quan sát cho rằng khoản lợi nhuận mà SBF kiếm được là nhờ vào sự tham gia của các nhà đầu tư bán lẻ, phát sinh do nhu cầu địa phương đáng kể đối với tài sản này.
Ki Young Ju, nhà sáng lập công ty phân tích on-chain CryptoQuant, cho biết trong một tweet trên X:
“Các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc đang quay trở lại. Chỉ số Korea Premium (hay còn gọi là Kimchi Premium) là một chỉ báo FOMO bán lẻ thuần túy”.
Trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant, Bradley Park cho biết rằng một số trader có thể đang lợi dụng giao dịch này.
“Khi chỉ số Kimchi Premium tăng lên, trader sẽ tận dụng cơ hội chênh lệch giá và chuyển khoản nắm giữ ở nước ngoài của họ về các sàn trong nước, điều đó có nghĩa là dự trữ Bitcoin của Upbit sẽ tăng lên. Chúng tôi đã quan sát thấy sự gia tăng đáng kể (trong lượng dự trữ này) vào cuối tháng Hai.”
Trong khi đó, premium tăng đột biến khi chính phủ Hàn Quốc đánh giá lại lập trường của mình đối với các quỹ Bitcoin ETF giao ngay. Đầu tháng trước, Giám đốc Cơ quan Giám sát Tài chính Lee Bok-Hyun đã công bố chuyến thăm Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào cuối năm nay để thảo luận về quỹ Bitcoin ETF giao ngay với chủ tịch SEC Gary Gensler.
Tính đến sáng nay theo giờ châu Á, Bitcoin đang được giao dịch ở trên mức 66.000 USD trên hầu hết các sàn giao dịch toàn cầu. Nó đã đạt trị giá hơn 93 triệu won trên các sàn giao dịch Hàn Quốc như Upbit, trị giá hơn 71.000 USD.
Hiện tượng này được gọi là “Kimchi Premium”, được đặt theo tên một món ăn truyền thống của Hàn Quốc, ám chỉ sự khác biệt về giá Bitcoin trên các sàn giao dịch địa phương của Hàn Quốc so với các sàn giao dịch toàn cầu.
Về mặt lý thuyết, loại giao dịch này rất đơn giản: Người ta có thể mua Bitcoin trên một sàn giao dịch toàn cầu, chuyển nó sang một sàn giao dịch ở Hàn Quốc và bán nó để kiếm được 10,32% lợi nhuận không rủi ro bằng đồng won.
Nhưng việc bỏ số tiền kiếm được từ khoảng chênh lệch giá này là khá khó khăn. Hàn Quốc có những biện pháp nghiêm ngặt để kiểm soát vốn và để một người nước ngoài rút một số tiền lớn ra khỏi đất nước này thực sự là một thách thức. Điều đó có nghĩa là các quỹ lớn không thể tận dụng loại giao dịch này và các nhà đầu tư nhỏ hơn có thể không có đủ cơ sở hạ tầng cần thiết.
Một ví dụ “tiêu biểu” về người đã tận dụng được Kimchi Premium là Sam Bankman-Fried, nhà sáng lập công ty giao dịch Alameda Research và sàn giao dịch FTX (hiện đã phá sản). Bankman-Fried đã tuyên bố trong một số cuộc phỏng vấn rằng khoản lợi nhuận này lên tới tới 50% trong năm 2019 và 2020, giúp cho công ty của ông kiếm được tới một triệu đô la mỗi ngày, theo CNBC.
Trong khi đó, một số nhà quan sát cho rằng khoản lợi nhuận mà SBF kiếm được là nhờ vào sự tham gia của các nhà đầu tư bán lẻ, phát sinh do nhu cầu địa phương đáng kể đối với tài sản này.
Ki Young Ju, nhà sáng lập công ty phân tích on-chain CryptoQuant, cho biết trong một tweet trên X:
“Các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc đang quay trở lại. Chỉ số Korea Premium (hay còn gọi là Kimchi Premium) là một chỉ báo FOMO bán lẻ thuần túy”.
Trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant, Bradley Park cho biết rằng một số trader có thể đang lợi dụng giao dịch này.
“Khi chỉ số Kimchi Premium tăng lên, trader sẽ tận dụng cơ hội chênh lệch giá và chuyển khoản nắm giữ ở nước ngoài của họ về các sàn trong nước, điều đó có nghĩa là dự trữ Bitcoin của Upbit sẽ tăng lên. Chúng tôi đã quan sát thấy sự gia tăng đáng kể (trong lượng dự trữ này) vào cuối tháng Hai.”
Khả năng điều chỉnh giá
Điều đáng nói là BTC có thể phải điều chỉnh giá sau khi Kimchi Premium giảm. Dữ liệu lịch sử cho thấy giá Bitcoin đã giảm mạnh trong hầu hết các trường hợp sau khi chỉ số đạt đỉnh. Tuy nhiên, vẫn còn phải xem khi nào một sự cố như vậy sẽ xảy ra.Trong khi đó, premium tăng đột biến khi chính phủ Hàn Quốc đánh giá lại lập trường của mình đối với các quỹ Bitcoin ETF giao ngay. Đầu tháng trước, Giám đốc Cơ quan Giám sát Tài chính Lee Bok-Hyun đã công bố chuyến thăm Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào cuối năm nay để thảo luận về quỹ Bitcoin ETF giao ngay với chủ tịch SEC Gary Gensler.
